¼¼°è°æÁ¦ ÀÇ»çºÀ Àâ´Â »õ Fed ÀÇÀå Äɺó ¿ö½Ã Àü ¹Ì±¹ Áß¾ÓÀºÇà(Fed) À̻簡 Áö³ÇØ 9¿ù ½ºÅÄÆÛµå´ë?¿¡¼ ¿¬¼³Çϰí ÀÖ´Ù. µµ³Îµå Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·ÉÀº 30ÀÏ ¿ö½Ã¸¦ Â÷±â Fed ÀÇÀåÀ¸·Î Áö¸íÇß´Ù. /·ÎÀÌÅÍ¿¬ÇÕ´º½º
Á¦·Ò ÆÄ¿ù ¹Ì±¹ Áß¾ÓÀºÇà(Fed) ÀÇÀå ÈÄÀÓÀ¸·Î Äɺó ¿ö½Ã Àü Fed ÀÌ»ç(»çÁø)°¡ ³«Á¡µÆ´Ù.
µµ³Îµå Æ®·³ÇÁ ¹Ì±¹ ´ëÅë·ÉÀº 30ÀÏ SNS¸¦ ÅëÇØ ¡°(Â÷±â) Fed ÀÇÀåÀ¸·Î Äɺó ¿ö½Ã¸¦ Áö¸íÇÑ´Ù°í ¹ßÇ¥ÇÏ°Ô µÅ ±â»Ú´Ù¡±°í ¹àÇû´Ù. ±×·¯¸é¼ ¡°³ª´Â ÄɺóÀ» ¿À·§µ¿¾È ¾Ë¾Æ ¿Ô´Ù¡±¸ç ¡°±×°¡ À§´ëÇÑ Fed ÀÇÀåµé Áß ÇÑ ¸íÀ¸·Î, ¾Æ
¹Ù´ÙÀ̾߱⸱°ÔÀÓ¿¬Å¸ ¸¶µµ ÃÖ°íÀÇ Fed ÀÇÀåÀ¸·Î ±â·ÏµÉ °ÍÀ̶ó°í ¹Ï¾î ÀǽÉÄ¡ ¾Ê´Â´Ù¡±°í Çß´Ù. ÀÌ¾î ¡°´Ù¸¥ ¹«¾ùº¸´Ù ±×´Â µü ¸Â´Â ÀûÀÓÀÚ(central casting)ÀÌ¸ç ¿©·¯ºÐÀ» ½Ç¸Á½ÃŰÁö ¾ÊÀ» °Í¡±À̶ó°í Çß´Ù.
Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·ÉÀº Àü³¯ ¿ö½ÌÅÏDCÀÇ Æ®·³ÇÁÄɳ׵ð¼¾ÅÍ¿¡¼ ¿¸° ÇÑ Çà»ç¿¡¼ ¡°³»ÀÏ(¹Ì±¹ ½Ã°£ 30ÀÏ) ¿ÀÀü Fed ÀÇÀåÀ» ¹ßÇ¥ÇÒ °Í¡±À̶ó¸ç ¡°±ÝÀ¶°è¿¡
¸±°ÔÀÓȲ±Ý¼º ¼ ¸ðµÎ°¡ ¾Æ´Â Àι°ÀÌ µÉ °Í¡±À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ±×·¯¸é¼ ¡°(±×´Â) Ź¿ùÇÏ°í ¸Å¿ì Á¸°æ¹Þ´Â Àι°¡±À̶ó°í Æò°¡Çß´Ù. ÀÌÈÄ ÁÖ¿ä ¿Ü½ÅÀº ¼Ò½ÄÅëÀ» ÀοëÇØ Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·ÉÀÌ ¿ö½Ã Àü À̻縦 µ¶´ëÇßÀ¸¸ç Â÷±â Fed ÀÇÀåÀ¸·Î ÀÓ¸íÇÒ ¶æÀ» ±»Çû´Ù°í ÀüÇß´Ù.
ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀÇ ÀÓ±â´Â ¿À´Â 5¿ù 15ÀϱîÁö´Ù. ±×·±µ¥µµ Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·ÉÀÌ Â÷±â ÀÇÀåÀ» ¼µÑ·¯ Áö¸íÇÑ °Í
¹Ù´Ù½Å2 ´Ù¿î·Îµå Àº Fed¿¡ ´ëÇÑ ¾Ð¹ÚÀ¸·Î ÇØ¼®µÈ´Ù. Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·ÉÀº ±×µ¿¾È ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀÌ ±Ý¸® ÀÎÇÏ¿¡ ¼Óµµ¸¦ ³»Áö ¾Ê´Â´Ù°í °ø°³ÀûÀ¸·Î ºñÆÇÇØ ¿Ô´Ù. Fed°¡ Áö³ 28ÀÏ ±âÁرݸ®¸¦ µ¿°áÇßÀ» ¶© ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀ» ¡®¸ÛûÀÌ¡¯¶ó°í ºñ³ÇÏ¸ç ¡°¹Ì±¹Àº ¼¼°è ¾î´À ³ª¶óº¸´Ù ±Ý¸®°¡ °¡Àå ³·¾Æ¾ß ÇÑ´Ù¡±°í Çß´Ù.
Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·ÉÀº Â÷±â ÀÇÀå¿¡°Ôµµ ±Ý¸® ÀÎÇÏ ¾Ð¹ÚÀ» À̾ °ÍÀ¸·Î
¿À¼ÇÆÄ¶ó´ÙÀ̽º´Ù¿î·Îµå º¸ÀδÙ. ¿ö½Ã Áö¸íÀÚµµ ±×µ¿¾È Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·ÉÀÇ °ßÇØ¿¡ µ¿Á¶ÇÏ´Â ¸ð½ÀÀ» º¸¿´´Ù. ´Ù¸¸ ½ÃÀåÀº ¿ö½Ã Áö¸íÀÚ°¡ ±×°£ À¯·Â È帷Π°Å·ÐµÈ ¸¯ ¶óÀÌ´õ ºí·¢·Ï ±Û·Î¹úä±ÇºÎ¹® ÃÖ°íÅõÀÚÃ¥ÀÓÀÚ(CIO) µî ´Ù¸¥ Àλ翡 ºñÇØ ºñµÑ±âÆÄ(ÅëÈ¿ÏÈ ¼±È£) ¼ºÇâÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ´úÇÑ °ÍÀ¸·Î º¸´Â ºÐÀ§±â´Ù. ¿ö½Ã Áö¸íÀÚ°¡ Áö±ÝÀº ºñµÑ±âÆÄ ¼ºÇâÀÌ °ÇÏÁö¸¸ °ú°Å Fed ÀÌ»ç ½ÃÀý¿¡´Â ¸ÅÆÄ
¹Ù´ÙÀ̾߱âÇÁ·Î±×·¥´Ù¿î·Îµå (ÅëȱäÃà ¼±È£) ¼ºÇâÀ» º¸¿´´Ù´Â Á¡¿¡¼´Ù. ºí·ë¹ö±×Åë½ÅÀº ¡°¿ö½Ã´Â ´Ù¸¥ Èĺ¸µé¿¡ ºñÇØ ´ú ºñµÑ±âÆÄÀû¡±À̶ó°í Æò°¡Çß´Ù.
Àü³¯ ¿ö½Ã°¡ Â÷±â ÀÇÀåÀ¸·Î Áö¸íµÉ °ÍÀ̶ó´Â º¸µµ ÀÌÈÄ ´Þ·¯ °¡Ä¡°¡ ¿À¸£°í ¹Ì±¹ ±¹Ã¤ ±Ý¸®°¡ »ó½Â(ä±Ç °¡°Ý Ç϶ô)Çß´Ù. ¾ÈÀüÀÚ»êÀ¸·Î ²ÅÈ÷´Â ±Ý°ú Àº °¡°ÝÀº ±Þ¶ôÇß´Ù.
Æ®·³ÇÁ, ÆÄ¿ù ÈÄÀÓ¿¡ Äɺó ¿ö½Ã îñ Fed ÀÌ»ç Áö¸í"½Ç¸Á½ÃŰÁö ¾ÊÀ» ÀûÀÓÀÚ"
±×µ¿¾È Â÷±â ¹Ì±¹ Áß¾ÓÀºÇà(Fed) ÀÇÀå È帷Π¾ÐÃàµÈ Àλç´Â ¸ðµÎ 4¸íÀ̾ú´Ù. Äɺó ¿ö½Ã Áö¸íÀÚ ¿Ü¿¡ Å©¸®½ºÅäÆÛ ¿ù·¯ Fed ÀÌ»ç, Äɺó ÇØ½Ë ¹é¾Ç°ü ±¹°¡°æÁ¦À§¿øÀå, ¸¯ ¶óÀÌ´õ ºí·¢·Ï ÃÖ°íÅõÀÚÃ¥ÀÓÀÚ(CIO)´Ù. ¸ðµÎ Áö±Ýº¸´Ù ±âÁرݸ®¸¦ ³·Ãç¾ß ÇÑ´Ù°í º»´Ù. ´Ù¸¸ ¿ö½Ã Áö¸íÀÚ´Â ´Ù¸¥ Èĺ¸¿¡ ºñÇØ »ó´ëÀûÀ¸·Î ¡®ºñµÑ±âÆÄ(ÅëÈ¿ÏÈ ¼±È£) ¼ºÇâÀÌ ´úÇÏ´Ù(less dovish)¡¯´Â Æò°¡¸¦ ¹Þ´Â´Ù. µµ³Îµå Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·ÉÀÌ Fed µ¶¸³¼º ³í¶õÀ» ÁÙÀÌ°í ½ÃÀå ½Å·Ú¸¦ ¾òÀ» Àι°À» ãÀ¸¸é¼ ¿ö½Ã°¡ ³«Á¡µÆÀ» °ÍÀ̶õ ºÐ¼®ÀÌ ³ª¿Â´Ù.
¡Þ¡®¸ÅÆÄ¡¯¿¡¼ ¡®ºñµÑ±âÆÄ¡¯·Î
¿ö½Ã Áö¸íÀÚ´Â ½ºÅÄÆÛµå´ë¿¡¼ °æÁ¦ÇÐÀ» Àü°øÇÑ µÚ ÇϹöµå´ë ·Î½ºÄðÀ» Á¹¾÷Çß´Ù. ÀÌÈÄ ¸ð°Ç½ºÅĸ® ÀμöÇÕº´ ºÎ¹® ºÎ»çÀåÀ» Áö³»´Â µî ¿ù°¡¿¡¼ °æÇèÀ» ½×¾Ò´Ù. Á¶Áö W ºÎ½Ã ÇàÁ¤ºÎ ½ÃÀýÀÎ 2006³â 35¼¼ÀÇ ³ªÀÌ·Î ´ç½Ã ÃÖ¿¬¼Ò Fed ÀÌ»ç·Î ÀÓ¸íµÆ´Ù. 2008³â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ¶§´Â Fed°¡ µ·À» Ǫ´Â ¾çÀû¿ÏÈ¿¡ ¹Ý´ëÇß´Ù. 2011³â µÎ ¹øÂ° ¾çÀû¿ÏȰ¡ ½ÃÀÛµÈ ÀÌÈÄ ÀÌ»ç Àӱ⸦ 7³âÀ̳ª ³²°ÜµÎ°í »çÀÓÇÑ °Íµµ FedÀÇ ¿ÏÈÀû ÅëÈÁ¤Ã¥¿¡ ¹Ý´ëÇ߱⠶§¹®À̶ó´Â Æò°¡°¡ ¸¹´Ù.
ÇÏÁö¸¸ Æ®·³ÇÁ 2±â ÇàÁ¤ºÎ Ãâ¹ü ÀÌÈÄ¿¡´Â ºñµÑ±âÆÄÀû °ßÇØ¸¦ µå·¯³»±â ½ÃÀÛÇß´Ù. Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·É°úÀÇ Fed ÀÇÀå ¸éÁ¢¿¡¼µµ ±Ý¸®¸¦ ÀÎÇÏÇØ¾ß ÇÑ´Ù°í ´äÇÑ °ÍÀ¸·Î ÀüÇØÁø´Ù. ¿ù°¡ ÁÖ·ù ¼¼·ÂÀÇ Áö¿ø »ç°ÝÀÌ ¿ö½Ã¿¡°Ô ÈûÀ» ½Ç¾îÁØ °ÍÀ¸·Î ºÐ¼®µÈ´Ù. ÆÄÀ̳½¼ÈŸÀÓ½º(FT)´Â ¼Ò½ÄÅëÀ» ÀοëÇØ ¡°Á¦ÀÌ¹Ì ´ÙÀÌ¸Õ JP¸ð°£ ȸÀå µî ¿ù°¡ °Å¹°µéÀÌ »ç¼®¿¡¼ Æ®·³ÇÁ Ãø±Ùµé¿¡°Ô ¡®¶óÀÌ´õº¸´Ù´Â Fed À̻縦 Áö³» °ËÁõµÈ ¿ö½Ã°¡ ¾ÈÀüÇÑ ¼±Åá¯À̶ó´Â ÀǰßÀ» Àü´ÞÇß´Ù¡±°í º¸µµÇß´Ù. ¿ö½ÃÀÇ ÀåÀÎ ·Î³Îµå ·Î´õ´Â Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·É°ú °¡±î¿î »çÀÌÀ̱⵵ ÇÏ´Ù. ·Î´õ´Â ¼¼°èÀû ÈÀåǰ ȸ»ç ¿¡½ºÆ¼·Î´õ °¡¹® Ãâ½ÅÀ¸·Î Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·É¿¡°Ô ±×¸°¶õµå ¸ÅÀÔ ¾ÆÀ̵ð¾î¸¦ Á¦¾ÈÇÑ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ® ÀÖ´Ù. ¿ö½Ã´Â ÇöÀç ÄíÆÎ°ú UPS ÀÌ»ç·Î ÀçÁ÷ ÁßÀÌ´Ù.
¡Þ±Ý¸® ¾ó¸¶³ª ³»¸±±î
Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·ÉÀº Fed°¡ ±Ý¸® ÀÎÇϸ¦ ¼µÎ¸£Áö ¾ÊÀ¸¸é¼ °æÁ¦ ȸº¹ÀÌ ´õµð´Ù´Â ºÒ¸¸À» Ç¥½ÃÇØ ¿Ô´Ù. ÃÖ±Ù¿¡´Â ¹Ì±¹ ±âÁرݸ®¸¦ ¿¬ 1% ¹Ì¸¸À¸·Î ³·Ãç¾ß ÇÑ´Ù°íµµ Çß´Ù. ÇöÀç ¹Ì±¹ ±âÁرݸ®´Â ¿¬ 3.5~3.75%´Ù. Á¦·Ò ÆÄ¿ù Fed ÀÇÀåÀº ÀÌ °°Àº °ø°ÝÀû ±Ý¸® ÀÎÇÏ¿¡ ºÎÁ¤ÀûÀÌ´Ù.
¿ö½Ã Áö¸íÀÚ´Â ÀýÃæ¾ÈÀ» °®°í ÀÖ´Ù´Â Æò°¡¸¦ ¹Þ´Â´Ù. È£ÁÖ Àª½¼ÀÚ»ê¿î¿ëÀÇ µ¥¹Ì¾È º¸ÀÌ Æ÷Æ®Æú¸®¿À Àü·«°¡´Â ·ÎÀÌÅÍÅë½Å¿¡ ¡°¿ö½Ã´Â ´õ ³·Àº ±Ý¸®¸¦ ¼±È£ÇÑ´Ù°í °ø°³ÀûÀ¸·Î ¹àÈù ¹Ù ÀÖ´Ù¡±¸ç ¡°±× ´ë½Å ±×´Â ±Ý¸® ÀÎÇÏ Á¶°ÇÀ¸·Î Fed°¡ ÀÚ»êÀ» Ãà¼ÒÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â Á¡À» ³»°É°í ÀÖ´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù. ¿ö½Ã°¡ Fed ÀÇÀåÀÌ µÇ¸é ±âÁرݸ®¸¦ ³»¸®°ÚÁö¸¸ ±Ý¸® ÀÎÇÏÀÇ Æø°ú ¼Óµµ´Â Á¶ÀýÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·É ¿ª½Ã ÀÌ·± ½ÅÁßÇÔ¿¡ Á¡¼ö¸¦ ÁØ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. ¿ù½ºÆ®¸®Æ®Àú³Î(WSJ)Àº ¡°Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·ÉÀº »õ ÀÇÀåÀÌ ±Ý¸®¸¦ ³·Ãß¶ó´Â ÀÚ½ÅÀÇ ¿ä±¸¸¦ µû¸£¸é¼µµ À̸¦ ½ÇÁ¦·Î °üöÇÒ ¼ö ÀÖÀ» ¸¸Å ¿ù°¡¿Í Fed µ¿·áµé·ÎºÎÅÍ ÃæºÐÇÑ ½Å·Ú¸¦ ¾ò±â¸¦ ¹Ù¶õ´Ù¡±°í ¤¾ú´Ù. ºí·ë¹ö±×Åë½Åµµ Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·ÉÀÌ ½ÃÀåÀÇ ½Å·Ú¸¦ È®º¸Çϸ鼵µ Àڽſ¡°Ô Ãæ¼ºÇÒ Àι°À» ¿øÇß´Ù°í ÀüÇß´Ù.
ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀÇ °ÅÃë¿¡µµ °ü½ÉÀÌ ½ò¸°´Ù. ÆÄ¿ù ÀÇÀå ÀÓ±â´Â ¿À´Â 5¿ù 15ÀÏ ¸¸·áµÇÁö¸¸ Fed ÀÌ»ç ÀÓ±â´Â 2028³â 1¿ù ¸»±îÁö´Ù. ÀÌ ¶§¹®¿¡ Fed ÀÌ»ç ÀÚ¸®´Â °è¼Ó Áöų °¡´É¼ºµµ °Å·ÐµÈ´Ù. Fed ÀÇÀå Áö¸íÀÚ´Â »ó¿ø¿¡¼ ÀÎÁØÀ» ¹Þ¾Æ¾ß ÇÑ´Ù. ÇöÀç »ó¿ø 100¼® Áß °øÈ´çÀº 53¼®À̶ó À̺¯ÀÌ ¾ø´Â ÇÑ °ú¹Ý È®º¸°¡ °¡´ÉÇÏ´Ù.
ÇѰæÁ¦ ±âÀÚ/´º¿å=¹Ú½Å¿µ ƯÆÄ¿ø hankyung@hankyung.com