?벤자민 그리피스 미리캐피탈 대표?/ 사진 = 미리캐피탈


"스틱인베스트먼트는 초기 블랙스톤이나 브룩필드를 떠올리게 하는 독보적인 투자 플랫폼이다. 이 환상적인 플랫폼과 함께 글로벌 수준으로 성장할?준비를 마쳤다."
30일 벤자민 그리피스(Benjamin Griffith) 미리 캐피탈(Miri Capital) 대표는 <블로터·넘버스>와의 서면 인터뷰에서 한국 시장에 대한 강한 확신을 드러냈다. 단순한 시세 차익을 노린 자본이 아니라?경영진과 협력해 기업 가치를 끌어올리는 파트너로서의 정체성을 강조했다.
미리 캐피 황금성슬롯 탈은 최근 국내 1세대 PEF 운용사인 스틱인베스트먼트 지분 11.44%를?인수해 지분?25%를 확보한?최대주주에 오르면서 시장의 이목을 끌었다. 그리피스 대표는 이번 투자를 재무적 투자자(FI)이자 전략적 투자자(SI)의?성격을 모두 갖춘 장기 동맹으로 정의했다. 특히 한국 정부의 기업 밸류업?프로그램이 외국인 투자자들에게 매력적인 기폭제가 되고 있다고 야마토게임 평가했다.
- 미리 캐피탈은 설립 이후 한국 시장과 스틱인베스트먼트에 유독 집중해 왔다. 그 이유는.
△ 세계적으로 저평가된 고품질 기업을 찾고 있는데 한국은 공개 시장(상장사)에서 그런 기회가 매우 풍부했다. 특히 경영진과 우호적으로 소통하며 주주 가치를 높이는 우리의 방식은 한국에서 잘 통했다. 한국 정부가 추진 중인 릴게임꽁머니 밸류업?프로그램과 지배구조 개혁 덕분에 이러한 기회가?더욱 확장하고 있다.
- 최근 대규모 지분 인수를 단행했다. 실사 과정에서 본 스틱의 경쟁력은 무엇인가.
△ 스틱은 환상적인 투자 실적을 보유했을 뿐 아니라?한국 내 최대 규모의 운용 파트너 그룹을 갖췄다. 경영진 친화적인 성향도 강점이다. 스틱은 초기?'블랙스톤(B 사이다릴게임 lackstone)'이나 '브룩필드(Brookfield)'를 떠올리게 한다. 특히 리얼에셋(Real Assets) 부문은 투자자와 플랫폼 비즈니스 모두에 매력적이다.
- 스틱 경영진과 이번 지분 인수 논의는 언제 시작했나.
△ 구체적인 시기는 밝힐 수 없으나?약 3년 전부터 스틱에 투자했다. 오랜 기간 주요 경영진과 긍정 야마토게임연타 적인 관계를 구축했다.
- 이번 투자를 단순 FI로 보는지 아니면 SI로 보는지.
△ 둘 다(Yes)다. 스틱의 파트너 및 출자자(LP)들에게 장기적으로 가치를 더하는 파트너인 동시에?투자로서도 큰 수익을 거둘 것이라 믿는다.?매우 장기적이고 건설적인 투자자로 남을 것이다.
- 경영권 관여나 이사회 구성 변경 계획이 있는지.
△ 3월 주주총회에서?구체적인 이사회 변경 사항은 언급할 수 없으나?경영진 및?다른 기관투자자들과 매우 우호적인 관계 속에서 협력하기를 기대하고 있다.
- 도용환 창업회장이 매각 후에도 2% 지분을 유지한 것은 어떤 의미인가.
△ 도 회장이 상당한 지분을 유지하며 계속 가치를 더해주시는 것을 기쁘게 생각한다. 이는 기업의 연속성을 보여주며 창업자가 여전히 기업?가치를 높게 평가하고 있다는 증거다.
- 스틱의 글로벌 확장을 위해 딜 소싱(투자처 발굴) 지원 계획은.
△ 현재는 '딜 타겟의 국제화'보다 'LP?기반의 국제화'를 돕는 데 더 집중하고 있다. 한국 정부의 밸류업 프로그램과 AI 기술 부상은 한국 시장을 더욱 매력적인 투자처로 만들 것이다. 일본과 유럽에서의 경험을 바탕으로 스틱이 이러한 변화를 어떻게 활용할 수 있을지 조언할 예정이다.
- 스틱 외에 다른 한국 기업 투자도 고려 중인가.
△ 당연하다. 한국은 이미 우리에게 최고의 성과를 안겨준 시장이다. 소프트웨어, 디지털 인프라, 비즈니스 서비스 등에?집중하고 더 많은 한국 기업에 대한 투자를 공개할 예정이다.?
- 파트너들의 고령화에 따른 리더십 승계(Succession) 프로그램이 있나.
△ 매우 중요한 부분이다. 성과 목표에 따라 차세대 리더들에게 더 많은 지분을 배분해?LP 및 주주와 이해관계를 일치시키는 것이 핵심이다. 이는 미리캐피탈의?글로벌 투자 전략 중 하나다. 스틱에서도 이 경험을 적용할 계획이다.
지금은 성과 목표에 기반해?차세대 스틱 리더들에게 더 많은 주주 지분(Equity)을 제공하고 LP 투자자 및 주주들과 이해관계를 일치시키는 것이 중요하다고 본다. 차세대 스틱 리더들에게 더 많은 지분이 돌아갈 수 있도록 경험을 제공할 수 있어 기쁘다. 기업 가치를 높일 뿐만 아니라?투자자들에게?수익을 창출하는 동시에 스틱 직원들에게 커리어 성장 기회를 제공할 수 있다고 믿는다.
- 미리캐피탈을 '행동주의 펀드'로 분류하는 시각에 대해 어떻게 생각하나. 국내 행동주의 주주인?얼라인파트너스와의 차이점은.
△ 우리는 '가치 중심의 관여(Engagement) 펀드'다. 저평가 기업을 찾아 경영진과 우호적인 제안을 통해 가치를 개선한다. 경영진과 대립하거나 적대적인 주주 제안을 하지 않는다. 주가도 오르고 경영진도 보상받는 '윈-윈' 결과를 지향한다. 자사주 소각과 성과 기반 주식 보상을 결합하는 식이다.?
행동주의(Activism)는 사람마다,?국가마다 다르게 정의한다.?광범위한 의미에서라면 미리캐피탈도 행동주의 범위에 포함할 수 있다. 다만 우리는 일반적으로 경영진에 적대적인 행동주의자로 정의되는 일들은 하지 않는다.
한국보다 행동주의 펀드가 훨씬 많은 국가에서는 행동주의?펀드의 스펙트럼이 더욱 넓다. 우리처럼 우호적인 밸류업에 집중하는 회사를 정의하기 위해 '인게이지먼트(Engagement)', '컨설터비스트(Consultavist)', 혹은 '컨스트럭티비스트(Constructivist, 건설적 행동주의)'라는 용어를 사용한다.
얼라인이 제시한 권고안 중 동의하는 부분도 있고 동의하지 않는 부분도 있다. 그러나 방식이 다를 뿐?얼라인 역시 스틱의 가치를 높인다는 공동의 목표를 공유하고 있다고 본다. 얼라인은?한국 기업의 가치를 높이고 강력한 주주 수익을 달성한 성공적인 트랙 레코드를 보유하고 있다고 믿는다.?
- 투자 회수(Exit) 시점은 언제인가. 추가 지분 매수 계획은.
△ 매우 길다(Very long). 지분을 매각할 계획이 없다. 우리의 핵심 펀드는?정해진 투자 기간이나 엑시트 날짜가 없기 때문이다. 만기가 없는 영구 자본(Permanent capital) 풀을 운용한다. 스틱과 같은 플랫폼은 향후 수년 동안 한국에서 큰 수익을 얻을 수 있는 매력적인 수단이 될 것이다.